近日，中國保險行業(yè)協(xié)會官網(wǎng)披露的償付能力報告包括６２家壽險公司，同時披露風(fēng)險導(dǎo)向的償付能力（以下簡稱“償二代”）體系下壽險公司償付能力充足率數(shù)據(jù)，在償二代口徑下，償付能力充足率數(shù)值上升的險企僅占１７．７％。 ２０１６年１月，中國保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于中國風(fēng)險導(dǎo)向的償付能力體系正式實施有關(guān)事項的通知》，決定結(jié)束保險業(yè)償付能力監(jiān)管體系“雙軌并行”的過渡期狀態(tài)，切換為風(fēng)險導(dǎo)向的償付能力體系。償二代的施行一方面促使保險公司調(diào)整公司業(yè)務(wù)，投資行為亦受到新規(guī)影響。 被報告的６２家壽險公司中，償二代口徑下的壽險公司中，償付能力充足率在３００％以上的僅有１６家，償付能力充足率在２００％至３００％的有２５家公司，償付能力充足率在１００％至２００％的有１９家公司，另外還有２家壽險公司償付能力充足率為負值。 有八成壽險公司的償付能力充足率比２０１５年１２月末的數(shù)值（“償一代”體系）下降，招商信諾的償付能力充足率不降反升，達到２６２％。這從另一個側(cè)面說明保險公司正在加強保障能力。 國泰君安日前對保險公司的權(quán)益投資分析也發(fā)現(xiàn)，所投資的上市板分布則呈現(xiàn)主板重倉流通股占比較高，未來險企會提高持股集中度、增有主板股票以及在季末及時兌現(xiàn)浮盈用以改善償付能力充足率。 國泰君安表示，償二代對保險公司股票投資行為有三個潛在影響，且前面兩個已有驗證。為改善償付能力充足率，可以選擇徑，分別是提高持股集中度（增持股票至重大影響，從而計入長期股權(quán)投資）；增有主板股票，降低持有中小板和創(chuàng)業(yè)板股票；季末及時兌現(xiàn)浮盈。上述可能更多會對償付能力緊張的中小保險公司的股票投資行為產(chǎn)生影響，而風(fēng)格穩(wěn)健的大型保險公司受到的影響會比較小。 業(yè)內(nèi)人士指出，保險行業(yè)回歸保障是大勢所趨。保險公司的償付能力實際上是履行其所有合同下義務(wù)的能力，它體現(xiàn)了保險公司資產(chǎn)和負債之間的一種關(guān)系，這不僅是評價險企債務(wù)的能力指標，也是衡量一家險企運作是否健康的重要指標。在償二代更為嚴格的監(jiān)管體系下，招商信諾２０１６年一季度綜合償付能力充足率為２６２％，比償一代體系下的數(shù)值提高了５７個百分點。 業(yè)內(nèi)人士指出：“償二代是風(fēng)險導(dǎo)向的監(jiān)管體系，回歸保障是保險行業(yè)大勢所趨。如果保障型業(yè)務(wù)占比較大，保障型業(yè)務(wù)在償二代體系下需要的資本更少，說明保險公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更合理，在償二代體系下更具有競爭優(yōu)勢。” 推薦： |