早在2017年8月10日，蝶彩資產(chǎn)、謝風(fēng)華、闕文斌的市場(chǎng)違法行為，就已經(jīng)得到了證監(jiān)會(huì)的處罰，但是，由此導(dǎo)致的中小投資者損失，卻遲遲未能得到賠償。 2013年3月，闕文彬與謝風(fēng)華(蝶彩資產(chǎn)實(shí)際控制人)在上海見面，闕文彬向謝風(fēng)華表達(dá)了希望高價(jià)減持“”的意愿，謝風(fēng)華表示可以通過“市值管理”的方式提高恒康醫(yī)療“價(jià)值”，進(jìn)而拉升股價(jià)，實(shí)現(xiàn)闕文彬高價(jià)減持“恒康醫(yī)療”的目的。 從2013年5月9日起至7月4日闕文彬完成減持“恒康醫(yī)療”的期間，蝶彩資產(chǎn)及謝風(fēng)華向闕文彬提出一系列“市值管理”，闕文彬通過實(shí)施部分“市值管理”，“恒康醫(yī)療”股價(jià)。 2013年5月9日至7月3日期間，“恒康醫(yī)療”股價(jià)累計(jì)上漲24.86%(以前一個(gè)交易日的收盤價(jià)為基數(shù)，下同)，同期中小板綜指累計(jì)下跌1.24%，偏離26.10個(gè)百分點(diǎn)；同期深證醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)累計(jì)下跌1.91%，偏離26.77個(gè)百分點(diǎn)。 2013年7月3日、4日，闕文彬通過大交易系統(tǒng)減持“恒康醫(yī)療”2200萬股，共獲利5162.11萬元。其中包括“德邦證券-興業(yè)銀行定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理合同”約定的2000萬股，7月3日、4日各減持1000萬股，減持均價(jià)20元/股；7月4日闕文彬自主減持200萬股，減持均價(jià)19.91元/股。 2013年7月5日至8月30日期間，闕文彬減持“恒康醫(yī)療”完成后，股價(jià)累計(jì)下跌2.45%，同期中小板綜指累計(jì)上漲6.94%、深證醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)累計(jì)上漲3.03%，恒康醫(yī)療沒有發(fā)布任何對(duì)股價(jià)有影響的信息，其股價(jià)因缺乏利好信息支撐而下滑，漲勢(shì)顯著弱于可比指數(shù)。 證監(jiān)會(huì)當(dāng)時(shí)決定，蝶彩資產(chǎn)違法所得4858萬元，并處以9716萬元的罰款；對(duì)謝風(fēng)華給予，并處以60萬元罰款；闕文彬違法所得304.11萬元，并處以304.11萬元罰款。 投服中心表示，直到2018年8月2日，成都中院正式受理本案，但受理之后，被告為拖延訴訟周期，兩次程序性訴訟請(qǐng)求都“精準(zhǔn)”落在擬定開庭審理的前一日。 而在7月29日近三個(gè)小時(shí)的庭審中，原被告雙方爭議焦點(diǎn)主要圍繞四個(gè)方面：一是被告是否存在證券的行為；二是被告是否有主觀；三是原告是否存在損失；四是行為與損失之間是否存在關(guān)系。 被告闕文斌的訴訟代理人辯稱：原告方請(qǐng)求缺乏事實(shí)和法律依據(jù)；闕某沒有主觀，其主要責(zé)任在蝶彩資產(chǎn)及謝某；即使存在行為，在期間交易原告獲利1萬多元沒失，不存在關(guān)系。 原告方認(rèn)為，被告存在利用“市值管理”拉抬股價(jià)并減持獲利的主觀且實(shí)施了違法行為，對(duì)此證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書已經(jīng)予以確認(rèn)，有充分的事實(shí)依據(jù)；投服中心經(jīng)研究，通過擬制期間標(biāo)的股票真實(shí)價(jià)格計(jì)算出損失金額為23萬余元，而法律上的“損失”既包括受侵害人的實(shí)際虧損，也包括因非法行為人導(dǎo)致人應(yīng)當(dāng)獲得而未能獲得的收益，被告的行為與原告的損失存在確定的關(guān)系，根據(jù)證券法、侵權(quán)責(zé)任法相關(guān)，被告方應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的賠償責(zé)任。 投服中心公益律師程曉鳴、周文平作為原告訴訟代理人參加庭審，被告闕文斌訴訟代理律師到庭應(yīng)訴，被告蝶彩資產(chǎn)和謝風(fēng)華均未到庭。值得一提的是，本案的一方面重要意義在于，突破了實(shí)踐難點(diǎn)，使市場(chǎng)損失認(rèn)定方法首次問世。 投服中心表示，市場(chǎng)行為造成的投資者損失計(jì)算是司法實(shí)踐難點(diǎn)中的難點(diǎn)。股價(jià)行為屬于民事侵權(quán)行為，根據(jù)《證券法》第七十七條及《侵權(quán)責(zé)任法》第六條，證券市場(chǎng)行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任；依據(jù)《侵權(quán)責(zé)任法》第十五條和十九條，財(cái)產(chǎn)損失按照損失發(fā)生時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格或者其他方式計(jì)算。 投服中心借鑒域外經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合我國資本市場(chǎng)特點(diǎn)，創(chuàng)新一套證券市場(chǎng)民事賠償損失計(jì)算方法。原告代理人參照投服中心的方法，認(rèn)定本案標(biāo)的股票的市場(chǎng)價(jià)格即為未被時(shí)的真實(shí)價(jià)格，參考行業(yè)板塊指數(shù)漲跌幅計(jì)算出擬制“真實(shí)價(jià)格”作為市場(chǎng)價(jià)格，計(jì)算原告的損失金額。 據(jù)介紹，投服中心始終以投資者利益為出發(fā)點(diǎn)，積極研究和拓展訴訟類型。從證券投資者司法的大看，目前沒有市場(chǎng)和內(nèi)幕交易民事賠償司釋，也缺少司法判例。投服中心此次以恒康醫(yī)療支持訴訟在證券市場(chǎng)民事賠償上“破題”，旨在進(jìn)一步豐富司法實(shí)踐，健全證券市場(chǎng)民事賠償制度，為中小投資者做出示范引領(lǐng)，以幫助解決受損投資者尋求賠償專業(yè)能力不足的難題，滿足中小投資者的救濟(jì)需求。 自2016年7月證券支持訴訟以來，投服中心不斷探索完善投資者服務(wù)措施，積極幫助廣大中小投資者。截至目前，累計(jì)提起證券支持訴訟19起，累計(jì)獲賠投資者254人次，獲賠金額約1081.5萬；投服中心開發(fā)的證券虛假陳述損失計(jì)算軟件自今年2月啟用以來，在司法審判領(lǐng)域得到有效應(yīng)用，投服中心以第三方損失核定機(jī)構(gòu)參與的全國首例示范案件于5月5日已由上海金融法院正式宣判，并陸續(xù)接受上海、廣州、鄭州等地法院委托參與虛假陳述投資者損失核定。未來，投服中心將進(jìn)一步對(duì)市場(chǎng)損失計(jì)算方法加以研究開發(fā)。夢(mèng)見手機(jī)丟了 |