【政策暖風(fēng)+景氣度提升 醫(yī)藥股“善守能攻”】進入本周，五月行情隨之。對于后市，光大證券最新策略前瞻報告分析認為，市場五月有望觸底反彈，均衡配置為上。從風(fēng)險偏好的角度看，五月中旬A股將進入MSCI倒計時階段，根據(jù)韓國股市加入MSCI的歷史，這對A股短期而言是個利好。從估值的角度看，目前主要股指的PE(TTM)和PB均已落至 40%甚至更低的分位，市場繼續(xù)深跌的可能性不大，五月有望觸底反彈。 今日是5月首個交易日，結(jié)束“五一”小長假的滬深兩市早盤雙雙小幅高開，隨后震蕩翻綠。其中，伴隨著場內(nèi)資金的騰挪，創(chuàng)業(yè)板指盤中現(xiàn)沖高回落，20、30日均線得而復(fù)失。盤面上，醫(yī)藥生物、休閑服務(wù)、家用電器、商貿(mào)零售等大消費相關(guān)板塊集體走強，其中“善守能攻”的醫(yī)藥股表現(xiàn)最為亮眼;非銀金融板塊早盤走勢偏暖;而以鋼鐵、采掘為代表的周期股回調(diào)明顯。 截至午間收盤，上證綜指報3070.45點，下跌0.38%;深證成指報10309.96點，下跌0.14%;創(chuàng)業(yè)板指報1801.66點，下跌0.22%;中小板指報7014.45點，上漲0.22%。成交量方面，滬市半日成交1045.83億元，深市半日成交1302.87億元，創(chuàng)業(yè)板指半日成交474.47億元。 熱點方面，今日早盤，醫(yī)藥生物板塊及相關(guān)概念股繼續(xù)走強，表現(xiàn)亮眼。近期，“政策暖風(fēng)+景氣度提升”使得醫(yī)藥股“善守能攻”的特征再度，因此受到主力資金的持續(xù)青睞。就政策面而言，前有對仿制藥和創(chuàng)新藥的大力推行，后有互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的相關(guān)意見，今年醫(yī)藥行業(yè)利好頻出，而良好的政策對行業(yè)而言無疑是重要催化。業(yè)內(nèi)人士分析認為，當(dāng)前醫(yī)藥行業(yè)的增速保持在10%-15%，且具備較強的持續(xù)性，上市公司尤其龍頭企業(yè)的業(yè)績整體好于行業(yè)，估值也處于合理水平，除個別優(yōu)質(zhì)龍頭股估值有所溢價外，大部分個股的估值對應(yīng)2018年業(yè)績市盈率水平在20-30倍左右，橫向?qū)Ρ纫廊痪邆湟欢ü乐祪?yōu)勢。此外，隨著醫(yī)藥行業(yè)逐步從醫(yī)保紅利的整體驅(qū)動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新品種市場驅(qū)動，“藥品創(chuàng)新”也正成為醫(yī)藥行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。后市看好基于基本面持續(xù)向好下醫(yī)藥生物板塊的長期行情。 進入本周，五月行情隨之。對于后市，光大證券最新策略前瞻報告分析認為，市場五月有望觸底反彈，均衡配置為上。從風(fēng)險偏好的角度看，五月中旬A股將進入MSCI倒計時階段，根據(jù)韓國股市加入MSCI的歷史，這對A股短期而言是個利好。從估值的角度看，目前主要股指的PE(TTM)和PB均已落至 40%甚至更低的分位，市場繼續(xù)深跌的可能性不大，五月有望觸底反彈。 具體配置上，中信證券5月緊扣藍籌修復(fù)+內(nèi)需驅(qū)動主線)政策再平衡修復(fù)市場風(fēng)險偏好，績優(yōu)藍籌的修復(fù)空間更大，底倉配置，如銀行、房地產(chǎn)。2)“擴大內(nèi)需”政策導(dǎo)向下，聚焦內(nèi)需驅(qū)動的消費細分領(lǐng)域，如醫(yī)藥、家裝、食品飲料。3)布局景氣向上的細分行業(yè)，如火電、農(nóng)業(yè)養(yǎng)殖、油田服務(wù)。4)“自主可控”主線被事件不斷強化，可以在相關(guān)領(lǐng)域精選個股，如半導(dǎo)體、信息安全。
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