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            有色金屬:局會議透露出對鋼鐵行業(yè)的兩大利好 薦5股

            作者:habao 來源: 日期:2019-5-14 22:45:32 人氣: 標簽:鋼鐵行業(yè)利好

              楊利偉出艙時滿臉鮮血1、去杠桿轉向穩(wěn)杠桿獲確認,流動性持續(xù)改善預期再增強:盡管本次局會議主要觀點都是7月局會議的延續(xù),但明顯也有變化,其中去杠桿并未在本次會議提及。早在本月初,央行行長易綱公開表示,當前中國宏觀杠桿率已經穩(wěn)定,出去杠桿正式轉向穩(wěn)杠桿的信號。本次局會議則對這種轉向,從中央層面進一步做了確認。由于本輪鋼鐵有色等大周期品的復蘇,主要是以杠桿率提升,進而拉動地產基建投資復蘇為驅動,2017年去產能弱化疊加去杠桿升級之后,大商品需求明顯受到。另一方面,金融去杠桿升級意味著貨幣信用擴張能力受損,以及金融機構流動性轉弱,那么隨之抬升的利率將提升風險偏好,使得大周期品的配置需求減弱。若去杠桿能進一步轉向穩(wěn)杠桿,疊加會議強調的繼續(xù)“實施好積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策”,那么對于大商品行業(yè)來說,需求端和流動性上,都能得到較好支撐。

              2、延續(xù)基建投資穩(wěn)增長思,不排除地產政策結構性調整:盡管去杠桿可能開始向穩(wěn)杠桿轉向,加上積極的財政政策和穩(wěn)健實際偏寬松的貨幣政策基調保持不變,但“下行壓力加大”的說法表明中央在貿易戰(zhàn)升級、P增速回落、制造業(yè)景氣度放緩等有較為明確的認識。同時因為由寬貨幣向寬信用的傳導仍需要一定時間,而在“確保國內經濟平穩(wěn)運行”的大方向下,短期基建投資仍然是對沖經濟下行最穩(wěn)妥見效最快的手段。此外本次會議沒有再提房地產調控,若外部進一步惡化,不排除地產政策會有結構性調整。

              以鋼鐵為例,去產能任務完成之后,進入存量產能優(yōu)化階段,總供給已經相對穩(wěn)定,而需求端如基建疲軟等,導致了今年以來鋼鐵走勢相對較弱。若后期基建投資回升,地產政策結構性調整帶動開工需求穩(wěn)定,那么需求端將支撐起鋼鐵等大商品和股票的配置邏輯。

               文章來源于850游戲博貝棋牌

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